2月17日周五，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行，主要内容包括：精简优化发行上市条件、完善审核注册程序、优化发行承销制度、完善上市公司重大资产重组制度、强化监管执法和投资者保护等。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。证监会称，这次全面实行注册制制度规则的发布实施，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。

说起注册制，其实对股民朋友来说并不是一个陌生的词汇，在之前科创板和创业板已经分别被当做试点来运行了。经过两年多的试点运行，对于注册制已经累积了一定的经验，具备了整个市场推行的基础。注册制是包括美股在内大部分国家所采用的的上市制度，即证券市场的证券发行注册制，相对核准制简单来说就是够条件就能上市，这个条件核心是信息披露。想要上市的企业要依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开， 制成法律文件，给主管机构审查， 主管机构负责审查申请人是否符合既定发行必要条件，审核信息资料是不是满足信息披露要求，不做公司成长性和投资价值判断。而核准制是够条件还要得到批准才能上市，这个条件就有很多了，比如连续盈利等等。举个例子，注册制相当于上学你不需要考试了，符合条件就可以上，而核准制需要考试、面试，还要才艺表演都合格了才行。注册制的到来，是中国资本市场改革很重要的一步，意味着更多的企业可以上市了，相当于把更多的选择权交给投资者，交给市场。

股票发行全面实行注册制对A股会产生哪些影响呢？首先，小编认为股市中股票的数量可能会快速的扩容。在注册制推行之前，我国主板上市是核准制，公司上市需要证券监管机构的审核，必须通过审核批准后才能上市。而实行了注册制以后，只要达到标准就可以上市，没有繁杂的审核流程，降低了上市门槛，更加市场化。这样一来，将会有更多符合标准的公司快速上市。这样一来，将会对券商行业带来一波非常大的利好。因为公司上市必须要有券商公司保荐和承销，而降低上市门槛将会有更多的公司上市，必将给券商来带来一笔不错的收入，特别是那些大型券商，其保荐和承销更具优势。同时，随着新股数量的增加，一定程度上也会是股票的交易更加活跃，券商公司的佣金收入也会随着增加，带动券商业股价上涨。

当然，即便全面实行注册制发行新股，新股的发行数量也不可能持续地增长下去。一方面是因为注册制虽然使得股票上市更容易，但也不是谁都可以发行股票，仍然需要具备一定条件，所以当上市公司的数量达到一定程度后，符合上市条件的公司就会减少。另一方面是因为市场容量有限，当股票数量达到市场容量的上限时，新股想要发行出去就会变得更难，新股的发行数量也就会相应减少。

其次，注册制对于科技股也是利好的。一直以来，有很多人不理解一些前排优质企业赴美上市。例如：阿里，网易，百度，拼多多，京东等等。其实最大原因就在于很多的优质公司在发展初期并不符合A股的入职条件，要知道这些企业在发展初期基本都是亏损状态，是非常烧钱的，他们是想通过上市融资来得到更好的发展。同时也因为他们存在不确定性，严格核准制没有办法批准他们在A股上市。即便符合条件也会有一个很漫长的审核周期，很多公司等不到那一天。而在注册制下，这类高质量的公司可以尽快上市，一旦孵化的企业成功上市，后期将会带来高额的利润回报，说不准就是下一个阿里、京东。相对来说，优质的企业更容易上市，劣质的企业容易退出市场，一些垃圾股和持续亏损的股票将会变得一文不值，并被市场淘汰。

再次，壳资源不再值钱。在审核制下，很多公司由于排不上队，为了上市，只能“曲线救国”，通过借壳的方式实现上市。这种情况下，壳资源不但稀缺而且异常值钱，明明是个垃圾，却被当成稀世珍宝一样来回争抢。

还有就是小编认为，注册制的推行，对于我们散户来讲可能是非常不友好的。因为在全面注册制下，上市更容易了，新股的质量可能会更加的良莠不齐，由于散户的专业化水平较低，并且消息来源闭塞，想要从数量庞大的股票中选出几只优质的股票将会更难。同时，在全面注册制下，散户之前的一些投资方式可能会不灵了。特别是在之前，打新股几乎是稳赚不赔，但是在注册制下可能就行不通了。在注册制背景下，新股不限量供应，稀缺性不再，中签率提高，打新稳赚不赔的时代也结束了。随着打新的风险提高，打新弃购率也将提升，承销券商兜底压力增大，风险也随之提升。

小编相信，随着A股全面注册制的实施，资本市场的投资门槛也将会变得更高。除了机构投资者外，那些经受过专业训练，或者具备极强的商业思维，甚至是企业经营管理经验和能力，具备识别上市公司长期投资价值的专业投资者也会变得越来越多。而那些非专业投资者则可能会转向公募、私募等机构投资者来参与股市的投资。整个投资市场也会更加的专业化。

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作者：天运